خيارات الأسهم التنفيذية و إيبو التسعير

خيارات الأسهم التنفيذية وخفض سعر الاكتتاب عند طلب تصحيح، يرجى ذكر هذه العناصر: ريبيك: إي: جفينيك: v: 85: y: 2007: i: 1: p: 39-65. انظر معلومات عامة حول كيفية تصحيح المواد في ريبيك. بالنسبة للأسئلة التقنية المتعلقة بهذا البند، أو لتصحيح مؤلفيه أو عنوانه أو معلوماته المجردة أو الببليوغرافية أو التنزيلية، يرجى الاتصال ب: (شامير، ويندي) إذا كنت قد قمت بتأليف هذا البند ولم تسجل بعد لدى ريبيك، فإننا نشجعك على القيام بذلك هنا . يسمح هذا بربط ملفك الشخصي بهذا العنصر. كما أنه يسمح لك لقبول الاستشهادات المحتملة لهذا البند الذي نحن غير مؤكد. إذا كانت المراجع مفقودة تماما، يمكنك إضافتها باستخدام هذا النموذج. إذا كانت المراجع الكاملة تشير إلى عنصر موجود في ريبيك، ولكن النظام لم يرتبط به، يمكنك المساعدة في هذا النموذج. إذا كنت تعرف العناصر المفقودة نقلا عن هذا واحد، يمكنك مساعدتنا في إنشاء تلك الروابط عن طريق إضافة المراجع ذات الصلة في نفس الطريقة المذكورة أعلاه، لكل بند الرجوع. إذا كنت مؤلفا مسجلا لهذا العنصر، فقد تحتاج أيضا إلى التحقق من علامة التبويب الاقتباسات في ملفك الشخصي، حيث قد تكون هناك بعض الاقتباسات في انتظار التأكيد. يرجى ملاحظة أن التصحيحات قد تستغرق بضعة أسابيع للتصفية من خلال خدمات ريبيك المختلفة. المزيد من الخدمات متابعة سلسلة والمجلات والمؤلفين أمبير أكثر أوراق جديدة عن طريق البريد الإلكتروني الاشتراك في الإضافات الجديدة ل ريبيك تسجيل المؤلف ملامح عامة للباحثين الاقتصاد تصنيفات مختلفة من البحوث في الاقتصاد أمب المجالات ذات الصلة من كان طالبا منهم، وذلك باستخدام ريبيك ريبك بيبليو المواد المنسقة أمبير أوراق حول مواضيع الاقتصاد المختلفة تحميل الورق الخاص بك لتكون مدرجة على ريبيك و إيدياس إكوناكاديميكش مدونة مجمع للاقتصاد البحوث الانتحال حالات الانتحال في الاقتصاد سوق العمل ورقات ريبيك ورقة عمل ورقة مخصصة لسوق العمل الخيال دوري نتظاهر كنت على رأس الاقتصاد قسم الخدمات من ستل الاحتياطي الفيدرالي البيانات والبحوث والتطبيقات أمبير أكثر من خيارات الأسهم فيكسكسيفتال سانت لويس والاكتتاب العام مقصورة ميشيل لوري a ،. كيفين J. ميرفي با سميل كلية الأعمال، جامعة ولاية بنسلفانيا، جامعة بارك، با 16802، الولايات المتحدة الأمريكية ب مارشال كلية إدارة الأعمال، جامعة جنوب كاليفورنيا، لوس أنجلوس، كا 90089، الولايات المتحدة الأمريكية تلقى 22 ديسمبر 2005. منقحة 5 مايو 2006. مقبول 26 مايو 2006. متاح على الانترنت 5 مارس 2007. في حوالي ثلث مكاتب الملكية الفكرية في الولايات المتحدة بين عامي 1996 و 2000، تلقى المديرين التنفيذيين خيارات الأسهم بسعر ممارسة يساوي سعر الاكتتاب العام بدلا من سعر محدد من السوق. ومن بین الشرکات التي لدیھا خیارات من ھذا النوع، یحقق 58 من کبار المدیرین التنفیذیین فائدة صافیة من انخفاض الأسعار: فکسب الخیارات یتجاوز الخسارة من تخفیض حصصھم قبل الطرح الأولي. وإذا كان بإمكان المديرين التنفيذيين التأثير على سعر عرض الاكتتاب العام أو توقيت وشروط منح خيارات الأسهم الخاصة بهم، ينبغي أن تكون هناك علاقة إيجابية بين منح خيار الاكتتاب الأولي وتخفيض سعر الفائدة. ولا نجد أي دليل على هذه العلاقة. تباينت نتائجنا بشكل حاد مع الأدبيات الناشئة عن التعامل الذاتي الإداري على حساب المساهمين. تصنيفات جيل الاكتتاب العام الأولي الاكتتاب العام تقديرا عمليا التعويض التنفيذي خيارات الأسهم نود أن نشكر لورا فيلد، ديفيد هوشالتر، ج. ويليام شويرت (المحرر)، أجاي سينغ، جون والد، وخاصة جاي ريتر للتعليق على هذه الورقة. كما نشكر الكسندر لجونغفيست لتقديم البيانات، ولورا بارانت، اريك فريك، دوغلاس غاردنر، كارين لي، ولورين روين للمساعدة البحثية. حقوق الطبع والنشر 2007 إلزيفير B. V. جميع الحقوق محفوظة. نقلا عن مقالات () المقالات الموصى بها محتوى الكتاب ذات الصلة كوبيرايت 2017 إلزيفير B. V باستثناء محتوى معين المقدمة من قبل أطراف ثالثة. سسينسديركت هي علامة تجارية مسجلة لشركة إلزيفير B. V. الكوكيز تستخدم من قبل هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تسجيل الدخول عن طريق مؤسستك خيارات الأسهم المتداولة والاكتتاب العام تقديرا مقيما اقتباسات الاقتباسات 45 المراجع المراجع 40 كوتندوستري هو عامل تحكم بارز بشكل خاص في الاكتتاب الأجنبي في ضوء الأدبيات المتزايدة التي تبين أن الصناعة تؤثر على قرارات الإدراج الأجنبية، والأهم من ذلك. يمكن أن تتوقف قابلية استحواذ السوق على الاكتتاب العام وفهمه لقضية جديدة على الصناعة التي تتنافس معها الشركة. ومن أكثر الطرق شيوعا عزل ما إذا كانت شركة الاكتتاب تعمل في صناعة التكنولوجيا الفائقة أم لا، لأن التوجه التكنولوجي قد يكون أيضا بروكسي للمستثمرين 27 تصورات المخاطر (دايلي، سيرتو، أمب دالتون، 2005 لوران أمب ريتر، 2004 لوري أمب ميرفي، 2007). قمنا بتصنيف جميع الشركات ذات الصلة بالإنترنت، والالكترونيات، والبرمجيات كما تماما في مجموعة من شركات التكنولوجيا الأجنبية الاكتتاب ذات التقنية العالية. تابل 3 يوفر إحصاءات موجزة للحكم والظروف السياقية في تحليلنا. عرض الملخص ملخص إخفاء الملخص: تتناول هذه المقالة استجابات سوق الأوراق المالية لكوكبات مختلفة من آليات حوكمة الشركات على مستوى الشركات من خلال التركيز على الاكتتابات العامة الأولية الأجنبية في الولايات المتحدة. نحن نبني على البحوث علم الاجتماع القائم على سلوك السوق المالية واستخدام إطار شرعية متداخلة لاستكشاف تصورات المستثمرين الولايات المتحدة من قيمة الاكتتاب الأجنبي. باستخدام منهجية نظرية مجموعة غامض، ونحن نبرهن على كيفية تركيبات مختلفة من آليات الرصد وحوكمة الشركات القائمة على الحوافز تؤدي إلى نفس المستوى من تقييم المستثمرين من الشركات. وعالوة على ذلك، فإن العوامل املؤسسية املتعلقة بقوة حماية املساهمني من األقلية في البلد األصلي لالكتتاب العام األوروبي تمثل شرطا حدديا يؤثر على عدد آليات احلوكمة املطلوبة لتحقيق تصورات عالية القيمة بني املستثمرين األمريكيين. وتسهم نتائجنا في المنظور السوسيولوجي بشأن حوكمة الشركات المقارنة والتبعيات بين المنظمات والمؤسسات. المادة شباط / فبراير 2014 R. غريغ بيل إيغور فيلاتوتشيف روث V. أغيليرا كوتسمارت أند زوتر (2003) أند أروجسلان إت آل. (2004) أن مكاتب الملكية الفكرية ذات الدرجة المزدوجة أقل من قيمة الاكتتاب الأولي من فئة واحدة لأنها أكبر بكثير وهيكل أسهمها من الدرجة المزدوجة في إطار حجة معلومات غير متكافئة نموذجية. ويظهر لوري ومورفي) 2007 (أن نحو ثلث الخيارات التنفيذية مع سعر ممارسة يساوي سعر طرح الطرح األولي وليس سعر السوق. ومع ذلك، فإن المؤلفين لا يجدون علاقة إيجابية بين منح خيار الاكتتابات الأولية وانخفاض الأسعار، مما يشير إلى أن المديرين التنفيذيين لا يؤثرون إما على سعر الاكتتاب العام أو توقيت وشروط منح خيارات الأسهم التي تتناقض على التعامل الذاتي الإداري على نفقة المساهمين. نعرض عينة من 372 شركة صديقة للبيئة (أو خضراء) مدرجة في البورصات الأمريكية لتوسيع نطاق دراسات آثار الاستثمار المسؤول اجتماعيا على عائدات استثمارات الأسهم وأداء العروض العامة الأولية (إيبوس) وعروض الأسهم المخزنة (سيو). وتوثق اختباراتنا التجريبية عائدات إيجابية وإحصائية كبيرة من حيث التكلفة بالنسبة لشركاتنا الصديقة للبيئة وعمليات الاكتتاب العام ومكاتب تحسين محركات البحث، وذلك على النقيض من نماذج الاكتتابات العامة التي نمتلكها من قبل الشركات الرقابية ومكاتب تحسين محركات البحث التي تفتقر إلى الأداء. وباختصار، فإن قسط الأسهم الأخضر واضح في العائدات المحسوبة من مجموعة متنوعة من المعايير. النص الكامل المادة أبريل 2013 باك تو تشان تيري S. والتر كوت على وجه الخصوص نحن النتائج قوية لاستبعاد الشركات التي أصبحت علنية فقط في الآونة الأخيرة. والقلق هو أن المديرين التنفيذيين في الشركات العامة الجديدة غالبا ما يحصلون على خيارات في سعر إصدار الاكتتاب بدلا من سعر الإقفال في اليوم الأول (انظر على سبيل المثال لوري ومورفي (2007))، مما يسمح لهم بالاستفادة من التسعير. ويمكن أن يؤدي ذلك إلى قيام المديرين التنفيذيين في بعض الشركات العامة الجديدة بتعمق خيارات المال، مما يعطي مظهرا مفرطا من الثقة. تظهر الأدبيات السابقة أنه في حين أن بعض الثقة الزائدة من الرئيس التنفيذي قد تفيد المساهمين، فإن مستويات عالية من الثقة الزائدة لا تفعل ذلك. ونحن نحقق فيما إذا كانت التحسينات في الحوكمة يمكن أن تساعد في التخفيف من الآثار الضارة للزيادة في الثقة مع تسخير جوانبها الإيجابية. نحن نستخدم مرور قانون ساربانيس-أوكسلي (سوكس) كتجربة طبيعية لبحث ما إذا كانت التحسينات في التنظيم والحوكمة تساعد على التخفيف من التشوهات الاستثمارية والاتجاهات المعتدلة للمخاطر من المديرين التنفيذيين أكثر تفاؤلا. نقوم بإجراء الاختبارات باستخدام الخيارات والوكلاء الصحفيين على أساس الرئيس التنفيذي الثقة الزائدة. وتشير النتائج إلى أنه بعد سوكس، خفض المديرون التنفيذيون المتضامنون الاستثمار، وحسن الأداء والقيمة السوقية، وقللوا من تعرضهم للمخاطر، وزادوا من الأرباح، وحسنا كثيرا من الأداء الطويل الأجل بعد عمليات الاستحواذ. ووجدنا أيضا أن هذه الفوائد المرتبطة بأكاسيد النيتروجين تتركز في الشركات التي لم تكن متوافقة مع سوكس قبل مرورها. في حين أن الجوانب المفيدة من سوكس في تسخير المديرين التنفيذيين المفرطين قد تكون نتيجة غير مقصودة، رسالة من ورقة لدينا هي بسيطة: الرئيس التنفيذي الإفراط في الثقة يمكن رصدها وتنظيمها - تماما مثل أي سمة الرئيس التنفيذي الأخرى. النص الكامل المادة أبر 2013 مجلة أمب المصرفية سومان بانيرجي مارك همفيري-جينر فيكرام K. ناندا